Aktier utgör en viktig del av varje investerares portfölj. Det är aktier i ett börsnoterat företag. Hur stor andel av aktierna du äger, i vilka sektorer du investerar och hur länge du behåller dem beror på din ålder, din risktolerans och dina övergripande investeringsmål.
Rabattmäklare, rådgivare och andra finansexperter kan hänvisa till statistik som visar att aktier har gett utmärkt avkastning i årtionden. Men om man innehar fel aktier kan man lätt förstöra rikedomar och förneka aktieägarna mer lukrativa vinstmöjligheter.
Denna oroväckande period visar hur temperament och demografi påverkar aktiernas utveckling: girighet lockar marknadsaktörerna att köpa aktier till ohållbart höga priser, medan rädsla lockar dem att sälja till enorma rabatter. Denna känslomässiga pendel uppmuntrar också till lönsamma missmatchningar mellan temperament och ägarstil, till exempel av en oinformerad skara som spekulerar och ger sig in i handelsspelet eftersom det verkar vara det enklaste sättet att få fantastisk avkastning.
Investeringsstrategin "köp och behåll" blev populär på 1990-talet, med stöd av "teknikens fyra ryttare", en kvartett av stora teknikaktier (Microsoft (MSFT), Intel Corp. (INTC), Cisco Systems (CSCO) och det numera privatägda Dell Computer) som drev Internetsektorn till en boom och fick Nasdaq att nå oöverträffade höjder. De verkade så säkra att finansiella rådgivare rekommenderade dem till sina kunder som bolag att köpa och behålla livet ut. Tyvärr köpte många av dem som följde deras råd sent i tjurmarknadscykeln, så när dotcom-bubblan sprack, gjorde priserna på dessa uppblåsta aktier det också.
Trots dessa motgångar lönar sig köp-och-håll-strategin med mindre volatila aktier och belönar investerarna med imponerande årlig avkastning. Det är fortfarande tillrådligt för enskilda investerare som har tid att låta sina portföljer växa, eftersom aktiemarknaden historiskt sett har stigit på lång sikt.
Det är lättare att tjäna pengar på aktiemarknaden än att behålla den, eftersom rovdjursalgoritmer och andra interna krafter skapar volatilitet och omkastningar som utnyttjar massans flockbeteende. Denna polaritet understryker vikten av årlig avkastning, eftersom det inte är någon mening med att köpa aktier om de ger lägre avkastning än fastigheter eller ett penningmarknadskonto.
Historien lär oss att aktier kan ge högre avkastning än andra värdepapper, men långsiktig avkastning kräver riskhantering och strikt disciplin för att undvika fallgropar och periodiska undantag.